ETF: Exchange Traded Fund
ETF é a sigla de Exchange Traded Fund: em português, fundo de índice cotado. É um fundo de investimento que se compra e vende em bolsa, como uma acção, e que na maioria dos casos se limita a replicar um índice em vez de tentar bater o mercado.
O que o distingue de um fundo tradicional
Um fundo de investimento clássico subscreve-se e resgata-se junto da entidade gestora, e o valor apura-se uma vez por dia. Um ETF negoceia-se ao longo de toda a sessão, com preço a mudar em cada momento, exactamente como qualquer título cotado.
A outra diferença é de filosofia. A maioria dos ETF faz gestão passiva: não há uma equipa a escolher títulos, há uma regra a seguir: replicar o S&P 500, o MSCI World, um índice de obrigações. Menos decisões humanas significa, na prática, menos custos.
O que significa «UCITS ETF» no nome
Quem procura ETF na Europa encontra quase sempre essas cinco letras no nome do produto, e não é decoração. UCITS é o regime europeu dos organismos de investimento colectivo em valores mobiliários, em português, OICVM, e as orientações da ESMA determinam que um fundo de índice cotado use o identificador «UCITS ETF» precisamente para se dar a conhecer como tal.
Um ETF que seja de gestão activa tem, pelas mesmas regras, de o dizer com clareza no prospecto e na comunicação comercial. Não basta ser um ETF para ser passivo, e é por isso que a etiqueta importa.
Quem supervisiona
Um ETF é, juridicamente, um OIC, um organismo de investimento colectivo, e em Portugal a supervisão destes produtos e das entidades que os comercializam cabe à CMVM, a Comissão do Mercado de Valores Mobiliários. A nível europeu, quem emite as orientações é a ESMA.
Isso não significa que o investimento seja garantido: a supervisão incide sobre a informação e a conduta de quem vende, não sobre o resultado. Um ETF pode perder valor como qualquer investimento em bolsa, e o facto de replicar um índice não o protege de o índice descer.
O que não é
Comprar um ETF não é comprar acções soltas: é comprar, de uma vez, uma cesta inteira. Isso dá diversificação imediata, e também significa que não se escolhe o que entra nela. Quem compra um ETF do S&P 500 compra as quinhentas empresas, incluindo aquelas em que não acredita.
💰 Cada moeda tem um código de três letras: consulta as siglas das moedas na norma ISO 4217, com as dos países de língua portuguesa e as que já foram retiradas.
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